1. Fundamentos do Mercado de Energia Elétrica:1.1. Conceitos gerais de formação dos preços da eletricidade;1.2. Mercados competitivos de eletricidade;1.3. Exemplos internacionais de arquiteturas de mercados de energia elétrica;1.4. Mercado brasileiro de energia elétrica;1.5. Visão Geral sobre o ambiente de negociações do Setor Elétrico Brasileiro.2. Comercialização de Energia Elétrica:2.1. Conceitos Básicos envolvendo a atuação no mercado de energia elétrica no Brasil;2.1.1. Garantia física;2.1.2. Lastro de Energia e Potência;2.1.3. Os leilões, suas oportunidades e riscos;2.1.4. Cálculo do PLD e sua correlação com a operação do sistema;2.1.5. Visão geral das operações da CCEE;2.1.6. Regras de comercialização;2.1.7. Características básicas dos dois mercados (ACL e ACR).3. Sistemas Monetários: Onde nascem os riscos:3.1. Moeda, Fluxo de Caixa e Restrição de Sobrevivência;3.2. Hipótese da Instabilidade Financeira;3.3. O papel da Regulação: visão convencional x abordagem dinâmica.4. Breve Histórico da Regulação Bancária com ênfase na sua arquitetura atual. Tipos de Risco e Instrumentos de Regulação:4.1. Acordo de Basiléia: breve histórico;4.2. Os diversos tipos de risco: registro, negociação e liquidação dos contratos;4.3. Esquemas robustos de Liquidação.5. Os riscos financeiros no setor elétrico:5.1. Fragilidades Financeiras: de onde veem os riscos?;5.2. Despacho Centralizado x Lógica Contratual;5.3. MRE, MCP: o tamanho do problema;5.4. Como avançar na mitigação dos riscos. O que pensam os reguladores do mercado.6. Representação das incertezas:6.1. Revisão de conceitos de probabilidade, variáveis aleatórias e eventos;6.2. Distribuição de probabilidades;6.3. Métricas para tratamento das incertezas.7. Princípios da comercialização de energia:7.1. Contratos de energia nos diversos ambientes de comercialização;7.2. Processos de gestão da comercialização (Mark-to-Market, retorno etc.);7.3. Características básicas dos dois mercados (ACL e ACR);7.4. Formação de preços no curto prazo e no mercado bilateral;7.5. Tarifa no mercado regulado.8. Medição do risco em ambiente de incerteza e estabelecimento do equilíbrio entre risco e retorno:8.1. Motivação e o conceito de risco;8.2. O papel da probabilidade e da estatística na gestão de risco;8.3. Fatores de risco no mercado de energia elétrica no Brasil;8.4. O que é uma medida de risco?;8.5. Quais as propriedades conceituais desejáveis de uma medida de risco?;8.6. Modelo de gestão de risco no setor elétrico brasileiro;8.7. Medidas de risco;8.8. Variância e Desvio padrão;8.9. Downside risk;8.10. Valor em risco (VaR);8.11. Valor em risco condicionado (CVaR);8.12. Teste de Stress;8.13. Sistemas desenvolvidos para medida e tratamento dos riscos.9. Visão Conceitual sobre Programação Estocástica:9.1. Conceitos Básicos, Técnica para Modelagem e Representação de Incertezas;9.2. Representação do Risco em modelos de otimização;9.3. Modelagem de Risco em Operações Comerciais;9.4. Conceitos Gerais: percepção de riscos e incertezas para os Agentes;9.5. Modelo para Análise de Contratação de Energia e Modelagem do Risco de uma Operação Comercial de Venda;9.6. Estratégia de Contratação (Venda): Definição de estratégia ótima de contratação (análise de risco x retorno);9.7. Políticas de Gerenciamento de Risco utilizando CVaR como métrica: a influência da contabilização periódica do CVaR nos resultados (estratégias);9.8. Operação 'swap-volume' de contratação: Estabelecimento de proteção a uma ou ambas as partes envolvidas, em períodos de vulnerabilidade ao mercado de curto prazo, de forma a definir o montante da "troca" de volumes de energia entre partes, dado os principais condicionantes;9.9. Efeito de complementaridade entre a geração de Usinas e reflexos na estratégia de contratação: Análise do nível ótimo de contratação conjunta dessas fontes e definição da composição do portfólio;9.10. Participação comercial de uma empresa tipicamente Hidrogeradora em Usinas Eólicas em Operação: Modelo de negócio capaz de explorar o efeito de complementaridade entre as fontes para a viabilização do arranjo comercial e mitigação do risco;9.11. Investimento em projetos eólicos por parte de uma empresa tipicamente hidrogeradora, de forma a auferir a sinergia o novo projeto com o parque existente e incorporar esse valor na análise de viabilidade do empreendimento;9.12. Gerenciamento de Risco via diversificação de Portfólio: Conceito geral da Teoria do Portfólio e Exemplos práticos de aplicação da TP na área de Energia;9.13. Precificação de contratos e de cláusulas de flexibilidade: Em relação ao montante a ser entregue em contratos por quantidade, de forma a incorporar no preço final o risco que o agente se expõe ao incluir tal cláusula em contratos;9.14. Estudos Gerais de Análise de Risco e Gestão de Portfólio/Complementaridade;9.15. Sazonalização da GF de UHEs - riscos e implicações;9.16. Modelagem de Risco em Operações Comerciais - Agente Consumidor;9.17. Conceitos Gerais: percepção de risco para o Agente Consumidor e Incertezas (PLD horário e Consumo);9.18. Análise do perfil de consumo dos agentes do ACL.10. Modelo Geral para Análise de Contratação de Energia: Agente Consumidor:10.1. Tomada de Decisão para a compra de suprimento de energia: Contratação Imediata x Postergação com objetivo de minimizar o custo esperado e o risco associado da operação;10.2. Modelagem de Risco em Operações Comerciais - Agente Comercializador;10.3. Conceitos Gerais: percepção de risco para o Agente Comercializador e Incertezas (PLD e Geração);10.4. Modelo Geral para Análise de Contratação de Energia: Agente Comercializador;10.5. Operação de Compra e Venda de Contratos: Com opção de compra: contratos por quantidade e contratos por disponibilidade (usinas eólica e hidráulica). Com opção de venda: contratos por quantidade;10.6. Estrutura Conceitual de Modelo de Gestão de Risco de Carteira com múltiplos contratos e ativos.Atividades complementares: Visitas técnicas; Exercícios; Seminários sobre modelo de Análise de Risco x Retorno de Contratação de Energia Avaliação e Apresentação dos TCCs ; Prova ou outro processo de avaliação definido em sala de aula; Apresentação dos TCCs; Avaliação final.